博业体育跨界白酒、咖啡难阻业绩下滑来伊份前三季净利骤降93%
近日，来伊份(603777.SH)发布2023年三季报，财报显示，其前三季度实现营收30.02亿元，同比下滑7.61%；净利润454.28万元，同比下滑93.57%，扣非净利润亏损3145.52万元，同比下降166.12%，营利双降。从净利润看，来伊份Q2、Q3已连续两个季度亏损。
从领跑到掉队，来伊份试图从白酒和咖啡中挖掘增量。半年报显示，其架设了包括酒水饮料、乳制品、现制咖啡、预制菜等品类作为第二增长引擎，例如旗下最新升级的咖啡品牌“来咖”，“醉爱”系列酱香型白酒等。但遗憾的是，不论卖酒还是卖咖啡都还未能改变业绩承压的现状。
尽管如此，来伊份仍在11月6日向媒体表示，其子公司醉爱酒业与贵州黔醉酒业达成了战略合作，将继续加码酱酒市场。
2002年，来伊份在上海创立，定位中高端零食市场，主要通过委托生产的方式在全渠道销售自主品牌休闲零食，产品覆盖12个品类共1400余款。2003年，良品铺子、三只松鼠等品牌甚至都没成立，来伊份已经在上海等地拥有了88家门店，在彼时的零食赛道可谓遥遥领先。
2016年10月，来伊份在上交所主板上市，成为国内休闲零食第一股。上市发行股价11.67元每股，随后股价一路飙升，30天后涨到56.54元，这是来伊份曾经最辉煌的时期。
但来伊份最新交出的2023年三季报业绩，实在难言理想。三季报显示，来伊份业绩营利双降。其中，Q2、Q3净利润分别亏损1683.26万元和4983.80万元，已连续两个季度亏损。
对此，来伊份表示净利润下降较大，主要系上海区域的特定渠道团购业务大幅减少所致。其中，上海区域的特定渠道团购业务减少70.17%，是导致公司净利润下滑主要因素。
据悉，2022年上海疫情期间来伊份是“保供单位”之一，通过建立政府订单履约、社区团购等形式在长达两个月的封控期内，累计交付228万份政府保供订单。而随着疫情的消散，这些业务也就自然而然地被急剧压缩。
来伊份销售渠道以传统线年，为提升销售扩张渠道规模，来伊份推出了“万家灯火”计划，加速线下渠道拓展与加盟业务。计划2023年实现一万家门店的规模，可5年过去，万店目标依然触不可及。2023上半年，来伊份全国门店总数达3663家，加盟门店数占比超40%。加速拓展线下渠道不仅没有带来业绩的增长，反而使净利润出现亏损。
随着近些年电商兴起，来伊份因为渠道差异逐渐和同行拉开差距。重线下渠道的来伊份，因受到良品铺子（603719.SH）、三只松鼠（300783.SZ）等品牌在线上渠道强势崛起的冲击，行业地位发生明显下滑。
2019年到2022年来伊份营收分别为43.82亿元、41.72亿元、40.26亿元、40.02亿元。2022年良品铺子营收为94.4亿，是来伊份的两倍多；2022年三只松鼠营收为72.93亿博业体育，是来伊份的一倍多。值得一提的是，近四年来来伊份的营收规模都要远远落后于这两家。
食品产业分析师朱丹蓬对蓝鲸财经记者表示，来伊份落后的主要原因是其步伐跟不上电商互联网的蓬勃发展，“当消费端的消费思维和消费行为发生变化后，与时俱进是关键，可来伊份还认为实体店能支撑其发展，所以掉队是必然。”
除了不断下滑的业绩窘境，迫使来伊份急需寻找新的业绩增长点，休闲食品行业激烈的竞争也是促使来伊份跨界的重要因素。
根据艾媒咨询研究数据显示，休闲食品市场规模近四年内增长率大幅下降，2019年为6.6%，到了2022年仅有0.32%的增长率，甚至连1%都不到，休闲零食市场已经从快速增量市场转向微增市场。
在行业市场规模不再增长的情况下，零食行业的玩家却从未停止过入场。据天眼查数据显示，截至2023年11月7日，成立时间为1年内的零食行业相关企业就有2.6万家。
上海来伊份股份有限公司运营发展系统副总裁陈玮，分管来伊份咖啡业务。在接受媒体采访时陈玮表示，咖啡赛道市场机会大，正是来伊份布局咖啡的原因之一。
在咖啡赛道，来伊份已经不算“新人”。早在2017年年底，来伊份就曾在来伊份生活馆推出现磨咖啡售卖业务；今年7月，“来伊份咖啡”升级为“来咖Laicup coffee”，主推产品为新鲜现磨咖啡。
据官方规划，“来咖”初期主要在来伊份门店以“店中店”的形式开设，未来会逐步发展成为独立门店。发布当天，来伊份便推出了“门店任意消费+9.9元换购”、“138元15杯次卡套餐”等活动。不同于“零食刺客”的中高端定位，咖啡产品价格较为平价，例如美式咖啡售价7.9元、拿铁咖啡8.9元、生椰拿铁10.9元。从来伊份App数据看，45元5杯的次卡最受欢迎，已售4600件，427家门店通用，均价9元一杯。
从价格可以看出，引入咖啡业务来吸引更多的客流，客户买零食的同时还能带一杯咖啡走，从而获得新增量。但“来咖”的性价比定位与来伊份的高端零食目标客户群体并不一致，此举甚是矛盾。
实事求是地说，跨界咖啡的企业不只来伊份一家。今年上半年，同为休闲食品企业的良品铺子也涉足咖啡业务，推出新店型。其他跨界玩家例如互联网平台小红书投资了咖啡品牌Mstand，白酒企业贵州茅台跨界推出了自己的罐装咖啡。市场规模、玩家数量都十分庞大的咖啡市场，是公认的竞争最激烈的赛道之一。
在激烈的竞争中，为什么选择白酒和咖啡的赛道作为第二曲线？加入白酒和咖啡赛道后，对业绩提升有实实在在的帮助吗？效果如何？未来是否会继续加码白酒和咖啡领域？对此，蓝鲸财经记者向来伊份董事办秘书处致电和发邮件进行提问，但截至发稿仍未获回复。
来伊份进入咖啡市场的胜算大吗？从门店数量看，在全国拥有3668家门店的华东地区的来伊份是有优势的。按照现在的连锁咖啡门店规模进行排名，“来咖”若以“店中店”形式全面铺开，将成为仅次于瑞幸、星巴克、库迪的第四大咖啡品牌。
消费品行业专家、上海博盖咨询创始合伙人高剑锋对蓝鲸财经记者表示，咖啡契合来伊份品牌理念，且在渠道和供应链都具备优势。所以他看好来伊份在咖啡赛道的表现，“来伊份想把自己打造成综合生活方式品牌，加入咖啡可以丰富其品牌层次，能一定程度上改变僵化的店铺形象，有助于年轻化转型。”
如果说基于自身优势选择咖啡赛道不足为奇，那选择人群定位完全不一致的酱酒赛道可谓隔行如隔山。
从财报看，2021至2022年“醉爱”所属公司营业收入分别为867.1万元、561.3万元，这在41.72亿、43.82亿的总营收中占比中微乎其微。2023年上半年，醉爱酒业实现营收408.16万元，占总营收0.19%。
据蓝鲸财经记者调查，来伊份App自营白酒仅售千件，淘宝平台来伊份官方旗舰店53度醉爱6号500毫升酱香酒，天猫双11折后价809元，显示已售98份，未过百；醉爱旗舰店售价799元，仅2人付款；折后价499元的醉爱红更是一瓶都未售出。不少已购消费者在评论中表示，“味道很怪”“酸酸的”“喝不惯”。京东平台的销量也同样惨淡，来伊份所有酒销量加起来不到20份。
11月6日，来伊份子公司醉爱酒业与贵州黔醉酒业达成合作。来伊份董事戴轶表示：“此次合作，也将推动来伊份旗下酒业板块提升至新的高度。”
天眼查显示，上海醉爱酒业有限公司成立于2018年12月28日，法定代表人为刘繁强，来伊份持股92.99%。黔醉酒业位于中国酒都茅台镇，是以酱香型白酒的研发、精酿、生产、销售为一体的综合性企业。公司目前拥有两个酿酒基地咖啡，年产能3000余吨，并计划逐步将产能扩建至5000吨。
除了咖啡和白酒，来伊份还推出过气泡水“湃湃柠”，注册过“伊份菜”自营预制菜商标。除此之外，在美妆护肤、宠物消费、粮油调味等领域也有所涉猎。
诚然，出于寻找新增长引擎的急迫心态，来伊份积极大胆试错本无可厚非。但是，一味蹭热点赶热潮，缺乏系统性的方向和规划，频繁试错玩“跨界”，究竟是新增量还是新累赘？答案可真说不准。
看似拓宽边界，实则泛泛而谈。更重要的是，玩脱了，新引擎可能会成为拖垮主业的累赘。
在茅台、习酒等头部酒企“承包”酱酒市场的今天，高剑锋表示并不看好来伊份在白酒特别是酱香酒赛道的表现：“普通酒企本就很难再在酱酒市场分出一杯羹，哪还有来伊份进来创新的位置。”
食品产业分析师朱丹蓬对蓝鲸财经记者表示，来伊份的多品牌、多品类、多场景、多渠道、多消费人群的战略，从整体去看方向没有错，但是其主业不强、副业太多，反而会进一步分散资源。朱丹蓬认为：“战略不对，对于来伊份讲，并不是一件好事情。”
